ASIGNATURA-DIRECCIÓN FINANCIERA II

Código	9109	Descripción
Crdts. Teor.	4	Selección de proyectos de inversión en condiciones de certeza e incertidumbre. Modelo de cartera de proyectos. Estructura de financiación: medios y políticas. El coste de capital: combinación riesgo-rentabilidad.
Crdts. Pract.	2
A efectos de intercambios en programas de movilidad, la carga de esta asignatura equivale a 7,5 ECTS.

Departamentos y Áreas
Departamentos	Área	Crdts. Teor.	Crdts. Pract.	Dpto. Respon.	Respon. Acta
ECONOMÍA FINANCIERA, CONTABILIDAD Y MARKETING	ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD	4	2

Estudios en los que se imparte

Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas - plan 2001

Licenciatura en Economía - plan 2001

PROGRAMA DERECHO + ADE

Pre-requisitos

Sin incompatibles

Incompatibilidades de matrícula por contenidos equivalentes
Esta asignatura es incompatible, por tener contenidos equivalentes, con las asignaturas siguientes:
Código	Asignatura
4708	DIRECCION FINANCIERA II
9015	FINANZAS CORPORATIVAS

Grupo (*)	Número
Matriculados (2009-10)
1	65
2	65
3	56
4	41
5	71
51	43
TOTAL	341

(*) 1: GRUPO 1 - CAS

(*) 2: GRUPO 2 - CAS

(*) 3: GRUPO 3 - CAS

(*) 4: GRUPO 4 - CAS

(*) 5: GRUPO 5 - CAS

(*) 51: Grupo DADE - CAS

Ofertada como libre elección (2009-10)
Número máximo de alumnos:	15
Plazas disponibles	11
Pincha aquí para ver a qué estudios se oferta

Consulta Gráfica de Horario
Pincha aquí

Modo	Grupo (*)	Día inicio	Día fin	Día	Hora inicio	Hora fin	Aula
Horario (2009-10)
CLASE TEÓRICA	1	01/02/2010	21/05/2010	L	08:30	10:00	A1/1-56M
	1	01/02/2010	21/05/2010	M	13:00	14:30	A1/1-56M
	2	01/02/2010	21/05/2010	M	15:00	17:00	A1/0-19X
	2	01/02/2010	21/05/2010	J	16:00	17:00	A1/0-19X
	3	01/02/2010	21/05/2010	L	10:00	11:00	A1/1-58M
	3	01/02/2010	21/05/2010	M	09:00	11:00	A1/1-58M
	4	01/02/2010	21/05/2010	L	15:00	17:00	A1/0-03M
	4	01/02/2010	21/05/2010	J	19:00	20:00	A1/0-03M
	5	01/02/2010	21/05/2010	M	13:00	15:00	A1/0-02M
	5	01/02/2010	21/05/2010	X	13:00	14:00	A1/0-02M
	51	01/02/2010	21/05/2010	M	11:00	12:30	DE/1-18P
	51	01/02/2010	21/05/2010	X	09:30	11:00	DE/1-18P
CLASE PRÁCTICA (LRU)	11	01/02/2010	21/05/2010	J	11:30	12:30	A1/1-56M
	12	01/02/2010	21/05/2010	J	12:30	13:30	A1/1-56M
	21	01/02/2010	21/05/2010	J	15:00	16:00	A1/0-19X
	22	01/02/2010	21/05/2010	X	19:00	20:00	A1/1-41P
	31	01/02/2010	21/05/2010	X	10:00	11:00	A1/1-58M
	32	01/02/2010	21/05/2010	J	10:30	11:30	A1/1-58M
	41	01/02/2010	21/05/2010	V	15:00	16:00	A1/0-03M
	42	01/02/2010	21/05/2010	X	15:00	16:00	A1/0-03M
	51	01/02/2010	21/05/2010	X	08:30	09:30	A1/0-02M
	511	01/02/2010	21/05/2010	J	09:00	10:00	DE/1-18P
	52	01/02/2010	21/05/2010	X	14:00	15:00	A1/0-02M

(*) CLASE TEÓRICA
	1: GRUPO 1 - CAS
	2: GRUPO 2 - CAS
	3: GRUPO 3 - CAS
	4: GRUPO 4 - CAS
	5: GRUPO 5 - CAS
	51: Grupo DADE - CAS
(*) CLASE PRÁCTICA (LRU)
	11: GRUPO P11 - CAS
	12: GRUPO P12 - CAS
	21: GRUPO P21 - CAS
	22: GRUPO P22 - CAS
	31: GRUPO P31 - CAS
	32: GRUPO P32 - CAS
	41: GRUPO P41 - CAS
	42: GRUPO P42 - CAS
	51: GRUPO P51 - CAS
	511: Grupo DADE - CAS
	52: GRUPO P52 - CAS

Grupo (*)	Cuatrimestre	Turno	Idioma	Distribución (letra nif)
Grupos de matricula (2009-10)
1	2do.	M	CAS	desde A hasta D
2	2do.	T	CAS	desde E hasta J
3	2do.	M	CAS	desde K hasta O
4	2do.	T	CAS	desde P hasta T
5	2do.	M	CAS	desde V hasta Z
51	2do.	D	CAS	desde - hasta -

(*) 1: GRUPO 1 - CAS

(*) 2: GRUPO 2 - CAS

(*) 3: GRUPO 3 - CAS

(*) 4: GRUPO 4 - CAS

(*) 5: GRUPO 5 - CAS

(*) 51: Grupo DADE - CAS

Grupo		Estudio
Otras distribuciones (2009-10)
1	Se le impide a	PROGRAMA DERECHO + ADE
2	Se le impide a	PROGRAMA DERECHO + ADE
3	Se le impide a	PROGRAMA DERECHO + ADE
4	Se le impide a	PROGRAMA DERECHO + ADE
5	Se le impide a	PROGRAMA DERECHO + ADE
51	Se le asigna a	PROGRAMA DERECHO + ADE

Objetivos de las asignatura / competencias (2009-10)
El objetivo de la asignatura se centra en el estudio de la decisión de estructura de capital de la empresa. La estructura de capital de la empresa define la forma en la que ésta se financia. Por tanto, estudiaremos las consecuencias e implicaciones que conlleva escoger o decidir una forma de financiación u otra. Además, analizaremos la interacción que existe entre la decisión de inversión y la decisión de financiación.

Contenidos teóricos y prácticos (2009-10)
TEMA 1: EL COSTE CAPITAL DE LA EMPRESA 1. Introducción 2. Fuentes de financiación empresarial 3. Concepto de coste de capital 4. El coste del capital propio 4.1. Modelo de dividendos descontados 4.2. Modelo CAPM 5. El coste de la deuda 5.1. Modelo de flujos de caja descontados 5.2. Modelo CAPM 6. El coste de las acciones preferentes 7. El coste de las obligaciones convertibles 8. El Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC) 9. El coste del capital y la valoración de proyectos de inversión o empresas 9.1. Coste de capital de la empresa y coste de capital de un proyecto 9.2. Coste de capital y riesgo del proyecto TEMA 2: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (I) 1. Introducción 2. Maximización del valor de mercado de la empresa y minimización del CMPC 3. Maximización del valor de mercado de la empresa y de la riqueza de los accionistas 4. La tesis de irrelevencia de Modigliani y Miller (1958) 4.1. Proposición I 4.2. Proposición II 5. Conclusiones y críticas TEMA 3: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (II): VENTAJAS DEL ENDEUDAMIENTO 1. Introducción 2. La influencia de los impuestos en la decisión de estructura de capital 2.1. El impuesto de sociedades: Modigliani y Miller (1963) 2.1.1. Proposición I 2.1.2. Proposición II 2.1.3. Conclusiones y críticas 2.2. Impuesto de sociedades e impuesto sobre la renta de las personas físicas 2.2.1. El valor de la empresa y el ahorro impositivo 2.2.2. Modelo de Miller (1977) 2.2.3. Conclusiones 3. La disciplina de la deuda 4. Conclusiones finales TEMA 4: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (III): INCONVENIENTES DEL ENDEUDAMIENTO 1. Introducción 2. El efecto de los costes de quiebra 3. El efecto de los costes de agencia 3.1. Hipótesis de expropiación 3.2. Problema de subinversión 3.3. Dilución de los derechos de los acreedores 3.4. Mecanismos para minimizar los costes de agencia 4. La pérdida de flexibilidad 5. Conclusiones TEMA 5: TEORÍAS DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLÍTICA DE ENDEUDAMIENTO 1. Introducción 2. Teorías de estructura de capital 2.1. Teoría del Trade-Off 2.2. Teoría de la jerarquía financiera 3. Política de endeudamiento 3.1. Beneficio por acción y endeudamiento 3.2. Estructura de capital y riesgo 3.2.1. El riesgo financiero 3.2.2. El riesgo operativo 4. Conclusiones TEMA 6: INTERACCIÓN ENTRE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y DE FINANCIACIÓN 1. Introducción 2. Interacción entre la decisión de inversión y la de financiación 2.1. El VAN de un proyecto y el CMPC de la empresa 2.2. El Valor Actual Ajustado (VAA) 2.3. La capacidad de endeudamiento 3. Conclusiones TEMA 7: EL LEASING 1. Introducción 2. La aproximación del préstamo equivalente 3. La ventaja neta del leasing 3.1. Flujos de tesorería incrementales 3.2. El modelo general 4. Tasa interna de rentabilidad en los contratos de leasing 5. Las opciones en los contratos de leasing 6. Conclusiones

Más información

Profesor/a responsable
Nieto Domenech , Belen

Metodología docente (2009-10)
Clases teóricas y prácticas
En las clases de teoría, se explicarán los contenidos de cada tema, ilustrando las explicaciones con ejemplos de aplicación práctica. En las clases prácticas, se resolverán ejercicios y casos. Se valorará la participación del alumno.

Tipo de actividades: teóricas y prácticas
Otras
Resolución de ejercicios de aplicación de los contenidos teóricos.

	Grupo	Profesor/a
Profesores (2009-10)
TEORIA DE 9109	1	Nieto Domenech, Belen
	2	Ayela Pastor, Rosa Maria
	3	Nieto Domenech, Belen
	4	Ayela Pastor, Rosa Maria
	5	Ayela Pastor, Rosa Maria
	51	Nieto Domenech, Belen
CLASE PRÁCTICA (LRU) DE 9109	11	Nieto Domenech, Belen
	12	Nieto Domenech, Belen
	21	Ayela Pastor, Rosa Maria
	22	Ayela Pastor, Rosa Maria
		GARCIA CIFUENTES, CARLOS
	31	GARCIA PEREZ, MARIA
	32	Nieto Domenech, Belen
	41	GARCIA PEREZ, MARIA
	42	GARCIA PEREZ, MARIA
	51	Ayela Pastor, Rosa Maria
	511	Nieto Domenech, Belen
	52	Ayela Pastor, Rosa Maria

Enlaces relacionados

Sin Datos

Bibliografía

Lecciones de dirección financiera : decisiones de financiación
Autor(es):	AYELA PASTOR, Rosa María ; GÓMEZ SALA, Juan Carlos
Edición:	Alicante : Compás, 1998.
ISBN:	978-84-86776-29-9
Recomendado por:	AYELA PASTOR, ROSA MARIA (*1)
[ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria ]

Mercados financieros y estrategia empresarial
Autor(es):	Mark Grinblatt , Sheridan Titman ; coord. y rev. técnica, Prosper Lamothe Fernández ... [et al.] ; Traductores, Guillermo Fernández-Cuartero Paramio ... [et al.]
Edición:	Madrid [etc.] : McGraw-Hill, cop. 2003.
ISBN:	84-481-3816-3
Recomendado por:	GARCIA PEREZ, MARIA NIETO DOMENECH, BELEN ADORACION
[ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria ]

(*1) Este profesor ha recomendado el recurso bibliográfico a todos los alumnos de la asignatura.

Convocatoria	Grupo (*)	fecha	Hora inicio	Hora fin	Aula(s) asignada(s)	Observ:
Fechas de exámenes oficiales (2009-10)
Estudio: B152
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre)	-1	02/11/2009				Hora y aula: contactar con el profesor
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales	-1	24/05/2010	09:00	12:00	A1/0-06X A1/0-01G A1/0-07X A1/0-19X	-
Periodo extraordinario de julio	-1	14/07/2010	14:30	17:30	A1/1-37X A1/1-36X	-
Estudio: B153
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre)	-1	02/11/2009				Hora y aula: contactar con el profesor
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales	-1	24/05/2010	09:00	12:00	A1/0-01G A1/0-19X A1/0-07X A1/0-06X	-
Periodo extraordinario de julio	-1	14/07/2010	14:30	17:30	A1/1-37X A1/1-36X	-
Estudio: DADE
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre)	-1	02/11/2009				Hora y aula: contactar con el profesor
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales	-1	24/05/2010	09:00	12:00	A1/0-19X A1/0-01G A1/0-06X A1/0-07X	-
Periodo extraordinario de julio	-1	14/07/2010	14:30	17:30	A1/1-36X A1/1-37X	-

(*) 1: GRUPO 1 - CAS

(*) 2: GRUPO 2 - CAS

(*) 3: GRUPO 3 - CAS

(*) 4: GRUPO 4 - CAS

(*) 5: GRUPO 5 - CAS

(*) 51: Grupo DADE - CAS

Instrumentos y criterios de evaluación (2009-10)
Evaluación continua, examen final
La evaluación consistirá en una combinación de evaluación continua del alumno durante el curso más un examen final. La evaluación continua se llevará a cabo a través de controles periódicos realizados en clase que evaluarán los conocimientos teóricos y prácticos del alumno. Los resultados obtenidos en los controles representarán el 20% de la nota final de la asignatura. El examen final constará de dos partes que evaluarán los conocimientos teóricos y la capacidad del alumno en su aplicación práctica, respectivamente. El resultado del examen final representará el 80% de la nota final de la asignatura.


DIRECCIÓN FINANCIERA II	Año académico