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   DIRECCIÓN FINANCIERA II    Año académico       Versión PDF.
Código9109Descripción
Crdts. Teor.4Selección de proyectos de inversión en condiciones de certeza e incertidumbre. Modelo de cartera de proyectos. Estructura de financiación: medios y políticas. El coste de capital: combinación riesgo-rentabilidad.
Crdts. Pract.2
A efectos de intercambios en programas de movilidad, la carga de esta asignatura equivale a 7,5 ECTS.


Departamentos y Áreas
DepartamentosÁreaCrdts. Teor.Crdts. Pract.Dpto. Respon.Respon. Acta
ECONOMÍA FINANCIERA, CONTABILIDAD Y MARKETINGECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD42


Estudios en los que se imparte
Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas - plan 2001
Licenciatura en Economía - plan 2001
PROGRAMA DERECHO + ADE


Pre-requisitos
Sin incompatibles


Incompatibilidades de matrícula por contenidos equivalentes
Esta asignatura es incompatible, por tener contenidos equivalentes, con las asignaturas siguientes:
CódigoAsignatura
4708DIRECCION FINANCIERA II
9015FINANZAS CORPORATIVAS


Matriculados (2008-09)
Grupo (*)Número
1 42
2 58
3 40
4 41
5 53
51 49
TOTAL 283
(*) 1: GRUPO 1 - CAS
(*) 2: GRUPO 2 - CAS
(*) 3: GRUPO 3 - CAS
(*) 4: GRUPO 4 - CAS
(*) 5: GRUPO 5 - CAS
(*) 51: Grupo DADE - CAS


Ofertada como libre elección (2008-09)
Número máximo de alumnos: 15
Plazas disponibles 15
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Consulta Gráfica de Horario
A efectos de intercambios en programas de movilidad, la carga de esta asignatura equivale aPincha aquí


Horario (2008-09)
ModoGrupo (*)Día inicioDía finDíaHora inicioHora finAula
CLASE TEÓRICA 1 26/01/2009 22/05/2009 M 08:00 10:00 A1/0-03M
  1 26/01/2009 22/05/2009 J 11:30 12:30 A1/0-03M
  2 26/01/2009 22/05/2009 M 15:00 17:00 A1/0-03M
  2 26/01/2009 22/05/2009 J 16:00 17:00 A1/0-03M
  3 26/01/2009 22/05/2009 X 11:00 12:00 A1/0-22M
  3 26/01/2009 22/05/2009 J 10:30 12:30 A1/0-22M
  4 26/01/2009 22/05/2009 L 16:00 17:00 A1/0-22M
  4 26/01/2009 22/05/2009 X 15:00 17:00 A1/0-22M
  5 26/01/2009 22/05/2009 M 13:00 15:00 A1/0-23M
  5 26/01/2009 22/05/2009 X 11:00 12:00 A1/0-23M
  51 26/01/2009 22/05/2009 M 11:00 12:30 DE/1-18P
  51 26/01/2009 22/05/2009 X 13:00 14:30 DE/1-18P
CLASE PRÁCTICA (LRU) 11 26/01/2009 22/05/2009 J 10:30 11:30 A1/0-03M
  12 26/01/2009 22/05/2009 J 12:30 13:30 A1/0-03M
  21 26/01/2009 22/05/2009 J 15:00 16:00 A1/0-03M
  22 26/01/2009 22/05/2009 X 17:00 18:00 A1/1-49M
  31 26/01/2009 22/05/2009 X 10:00 11:00 A1/0-22M
  32 26/01/2009 22/05/2009 X 10:00 11:00 A1/1-58M
  41 26/01/2009 22/05/2009 V 15:00 16:00 A1/0-22M
  42 26/01/2009 22/05/2009 L 15:00 16:00 A1/0-22M
  51 26/01/2009 22/05/2009 J 08:00 09:00 A1/0-23M
  511 26/01/2009 22/05/2009 X 09:00 10:00 DE/1-18P
  52 26/01/2009 22/05/2009 X 13:30 14:30 A1/0-23M
(*) CLASE TEÓRICA
1: GRUPO 1 - CAS
2: GRUPO 2 - CAS
3: GRUPO 3 - CAS
4: GRUPO 4 - CAS
5: GRUPO 5 - CAS
51: Grupo DADE - CAS
(*) CLASE PRÁCTICA (LRU)
11: GRUPO P11 - CAS
12: GRUPO P12 - CAS
21: GRUPO P21 - CAS
22: GRUPO P22 - CAS
31: GRUPO P31 - CAS
32: GRUPO P32 - CAS
41: GRUPO P41 - CAS
42: GRUPO P42 - CAS
51: GRUPO P51 - CAS
511: Grupo DADE - CAS
52: GRUPO P52 - CAS


Grupos de matricula (2008-09)
Grupo (*)CuatrimestreTurnoIdiomaDistribución (letra nif)
1 2do. M CAS desde A hasta D
2 2do. T CAS desde E hasta J
3 2do. M CAS desde K hasta O
4 2do. T CAS desde P hasta T
5 2do. M CAS desde V hasta Z
51 2do. D CAS desde - hasta -
(*) 1: GRUPO 1 - CAS
(*) 2: GRUPO 2 - CAS
(*) 3: GRUPO 3 - CAS
(*) 4: GRUPO 4 - CAS
(*) 5: GRUPO 5 - CAS
(*) 51: Grupo DADE - CAS


Otras distribuciones (2008-09)
Grupo Estudio
1 Se le impide a PROGRAMA DERECHO + ADE
2 Se le impide a PROGRAMA DERECHO + ADE
3 Se le impide a PROGRAMA DERECHO + ADE
4 Se le impide a PROGRAMA DERECHO + ADE
5 Se le impide a PROGRAMA DERECHO + ADE
51 Se le asigna a PROGRAMA DERECHO + ADE


Objetivos de las asignatura / competencias (2008-09)
El objetivo de la asignatura se centra en el estudio de la decisión de estructura de capital de la empresa.

La estructura de capital de la empresa define la forma en la que ésta se financia. Por tanto, estudiaremos las consecuencias e implicaciones que conlleva escoger o decidir una forma de financiación u otra. Además, analizaremos la interacción que existe entre la decisión de inversión y la decisión de financiación.


Contenidos teóricos y prácticos (2008-09)
TEMA 1: EL COSTE CAPITAL DE LA EMPRESA
1. Introducción
2. Fuentes de financiación empresarial
3. Concepto de coste de capital
4. El coste del capital propio
4.1. Modelo de dividendos descontados
4.2. Modelo CAPM
5. El coste de la deuda
5.1. Modelo de flujos de caja descontados
5.2. Modelo CAPM
6. El coste de las acciones preferentes
7. El coste de las obligaciones convertibles
8. El Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC)
9. El coste del capital y la valoración de proyectos de inversión o empresas
9.1. Coste de capital de la empresa y coste de capital de un proyecto
9.2. Coste de capital y riesgo del proyecto

TEMA 2: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (I)
1. Introducción
2. Maximización del valor de mercado de la empresa y minimización del CMPC
3. Maximización del valor de mercado de la empresa y de la riqueza de los accionistas
4. La tesis de irrelevencia de Modigliani y Miller (1958)
4.1. Proposición I
4.2. Proposición II
5. Conclusiones y críticas

TEMA 3: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (II): VENTAJAS DEL ENDEUDAMIENTO
1. Introducción
2. La influencia de los impuestos en la decisión de estructura de capital
2.1. El impuesto de sociedades: Modigliani y Miller (1963)
2.1.1. Proposición I
2.1.2. Proposición II
2.1.3. Conclusiones y críticas
2.2. Impuesto de sociedades e impuesto sobre la renta de las personas físicas
2.2.1. El valor de la empresa y el ahorro impositivo
2.2.2. Modelo de Miller (1977)
2.2.3. Conclusiones
3. La disciplina de la deuda
4. Conclusiones finales

TEMA 4: ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA (III): INCONVENIENTES DEL ENDEUDAMIENTO
1. Introducción
2. El efecto de los costes de quiebra
3. El efecto de los costes de agencia
3.1. Hipótesis de expropiación
3.2. Problema de subinversión
3.3. Dilución de los derechos de los acreedores
3.4. Mecanismos para minimizar los costes de agencia
4. La pérdida de flexibilidad
5. Conclusiones

TEMA 5: TEORÍAS DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLÍTICA DE ENDEUDAMIENTO
1. Introducción
2. Teorías de estructura de capital
2.1. Teoría del Trade-Off
2.2. Teoría de la jerarquía financiera
3. Política de endeudamiento
3.1. Beneficio por acción y endeudamiento
3.2. Estructura de capital y riesgo
3.2.1. El riesgo financiero
3.2.2. El riesgo operativo
4. Conclusiones

TEMA 6: INTERACCIÓN ENTRE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y DE FINANCIACIÓN
1. Introducción
2. Interacción entre la decisión de inversión y la de financiación
2.1. El VAN de un proyecto y el CMPC de la empresa
2.2. El Valor Actual Ajustado (VAA)
2.3. La capacidad de endeudamiento
3. Conclusiones

TEMA 7: EL LEASING
1. Introducción
2. La aproximación del préstamo equivalente
3. La ventaja neta del leasing
3.1. Flujos de tesorería incrementales
3.2. El modelo general
4. Tasa interna de rentabilidad en los contratos de leasing
5. Las opciones en los contratos de leasing
6. Conclusiones



Más información
Profesor/a responsable
Nieto Domenech , Belen


Metodología docente (2008-09)
Clases teóricas y prácticas
En las clases de teoría, se explicarán los contenidos de cada tema, ilustrando las explicaciones con ejemplos de aplicación práctica.

En las clases prácticas, se resolverán ejercicios y casos. Se valorará la participación del alumno.


Tipo de actividades: teóricas y prácticas
Otras
Resolución de ejercicios de aplicación de los contenidos teóricos.


Profesores (2008-09)
Grupo Profesor/a
TEORIA DE 91091Nieto Domenech, Belen
2GARCIA CIFUENTES, CARLOS
3Ayela Pastor, Rosa Maria
4GARCIA CIFUENTES, CARLOS
5GARCIA CIFUENTES, CARLOS
51Nieto Domenech, Belen
CLASE PRÁCTICA (LRU) DE 910911Nieto Domenech, Belen
12Nieto Domenech, Belen
21GARCIA CIFUENTES, CARLOS
22GARCIA CIFUENTES, CARLOS
31Ayela Pastor, Rosa Maria
32GARCIA PEREZ, MARIA
41GARCIA CIFUENTES, CARLOS
42GARCIA PEREZ, MARIA
51Nieto Domenech, Belen
511Nieto Domenech, Belen
52GARCIA CIFUENTES, CARLOS
Enlaces relacionados
Sin Datos


Bibliografía

Lecciones de dirección financiera : decisiones de financiación
Autor(es):AYELA PASTOR, Rosa María ; GÓMEZ SALA, Juan Carlos
Edición:Alicante : Compás, 1998.
ISBN:978-84-86776-29-9
Recomendado por:AYELA PASTOR, ROSA MARIA (*1)
[ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria ]

Mercados financieros y estrategia empresarial
Autor(es):Mark Grinblatt , Sheridan Titman ; coord. y rev. técnica, Prosper Lamothe Fernández ... [et al.] ; Traductores, Guillermo Fernández-Cuartero Paramio ... [et al.]
Edición:Madrid [etc.] : McGraw-Hill, cop. 2003.
ISBN:84-481-3816-3
Recomendado por:GARCIA PEREZ, MARIA
NIETO DOMENECH, BELEN ADORACION
[ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria ]
(*1) Este profesor ha recomendado el recurso bibliográfico a todos los alumnos de la asignatura.
Fechas de exámenes oficiales (2008-09)
ConvocatoriaGrupo (*)fechaHora inicioHora finAula(s) asignada(s)Observ:
Estudio: B152
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre) -1 11/11/2008 Hora y Aula: contactar con el profesor.
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales -1 28/05/2009 09:00 12:00 A1/1-56M
A1/1-51X
A1/1-50X
-
Periodo extraordinario de septiembre -1 17/07/2009 11:30 14:30 A1/0-07X
A1/0-05G
-
Estudio: B153
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre) -1 11/11/2008 Hora y Aula: contactar con el profesor.
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales -1 28/05/2009 09:00 12:00 A1/1-51X
A1/1-50X
A1/1-56M
-
Periodo extraordinario de septiembre -1 17/07/2009 11:30 14:30 A1/0-05G
A1/0-07X
-
Estudio: DADE
Exámenes extraordinarios de finalización de estudios (diciembre) -1 11/11/2008 Hora y Aula: contactar con el profesor.
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales -1 28/05/2009 09:00 12:00 A1/1-50X
A1/1-51X
A1/1-56M
-
Periodo extraordinario de septiembre -1 17/07/2009 11:30 14:30 A1/0-05G
A1/0-07X
-
(*) 1: GRUPO 1 - CAS
(*) 2: GRUPO 2 - CAS
(*) 3: GRUPO 3 - CAS
(*) 4: GRUPO 4 - CAS
(*) 5: GRUPO 5 - CAS
(*) 51: Grupo DADE - CAS


Instrumentos y criterios de evaluación (2008-09)
Evaluación continua, examen final
La evaluación consistirá en una combinación de evaluación continua del alumno durante el curso más un examen final.

La evaluación continua se llevará a cabo a través de controles periódicos realizados en clase que evaluarán los conocimientos teóricos y prácticos del alumno. Los resultados obtenidos en los controles representarán el 20% de la nota final de la asignatura.

El examen final constará de dos partes que evaluarán los conocimientos teóricos y la capacidad del alumno en su aplicación práctica, respectivamente. El resultado del examen final representará el 80% de la nota final de la asignatura.