La Gestion Financiera del Circulante engloba el conjunto de decisiones de inversion y financiacion en el corto plazo. Concretamente, se trata de la gestión financiera de las cuentas que surgen por el propio ciclo operativo de la empresa. Por un lado las cuentas de activo circulante (tesorería, clientes y stocks) y por otro las de pasivo circulante. Dado que la mayoría de los problemas a los que se enfrenta una empresa en su operativa diaria son problemas del circulante, se plantea como gestionar estas cuentas para evitrar falta de liquidez, suspension de pagos...en definitiva garantizar la viabilidad futura de la empresa.
La asignatura se divide en cuatro temas. En el primer tema se introduce el conceptel Circulante, por qué es importante gestionar este tipo de cuentas, o de otro modo, qué coste va a suponer para la empresa no gestionarlas adecuadamente. El tema dos recoge la Gestión de las Cuentas a Cobrar. Dado que cada vez más las transacciones comerciales se realizan a crédito esto va a suponer que a lo largo del ciclo operativo de la empresa surja un saldo de Clientes. Conceder crédito a nuestros clientes tiene una serie de ventajas, se espera en concreto un incremento de las ventas, pero esta inversión en cuentas a cobrar va a tener también unos costes, ya sean de oportunidad si esa inversión se financia con recursos propios, ya sea el coste de la finaciación externa de esas cuentas. Como existen unas ventajas y unos costes, se tratará de gestionar adecuadamente esta cuenta para decidir, entre otras cosas cosas, a qué clientes conceder crédito, en qué condiciones, que instrumentos se van a exigir como comprobantes de ese crédito, la política de cobro apropiada...
En el tema tres, veremos la cuenta de Tesorería. Tener liquidez en todo momento es esencial para el continuo funcionamiento de la empresa, pero sabemos que la Tesoreria es una inversión improductiva. Por tanto se tratará de mantener lo menos posible pero garantizando que sea suficiente para el desarrollo de la actividad de la empresa. Habitualmente el responsable de la Gestión de Tesorería se encarga también de la gestión de la cartera de activos negociables. Se trata de obtener una rentabilidad de estos recursos ociosos pero en activos que pueda convertir en dinero si lo necesito. Se verán aquí los instrumentos más habituales de inversión en el corto plazo.
El tema cuatro se analiza el pasivo circulante, es decir en las fuentes de financiación cuyo plazo de exigibilidad es a corto. A su vez este tema lo dividimos en dos bloques, en el primero se verán las fuentes de financiación a corto operativas donde se recogen las cuentas de proveedores y acreedores a corto plazo y en el segundo las fuentes de financiación a corto plazo no operativas, principalmente bancarias. |