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Ficha de la asignatura: GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
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Ficha de la asignatura

GUÍA DOCENTE
48216 - GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS (2017-18)

Código48216
Crdts. Europ.4,5


Departamentos y Áreas
DepartamentosÁreaCréditos teóricos presencialesCréditos prácticos presencialesDpto. Respon.Respon. Acta
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDADECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD0,90,9


Estudios en los que se imparte
MÁSTER UNIVERSITARIO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS


Contexto de la asignatura para el curso 2017-18

La asignatura Gestión de Riesgos Financieros se sitúa en el segundo cuatrimestre del Máster Universitario en Administración y Dirección de Empresa MBA (4,5 ECTS). La materia de Gestión Financiera y Contable, de la que forma parte la asignatura de Gestión de Riesgos Financieros, se completa con las asignaturas Fianzas Empresariales (1º cuatrimestre, 5 ECTS), Contabilidad para Directivos (1º cuatrimestre, 5 ECTS), Análisis y Valoración de Empresas (2º cuatrimestre, 4,5 ECTS) y Gestión Integral de Activos y Pasivos (2º cuatrimestre, 4,5 ECTS).



Profesor/a responsable
FORNER RODRIGUEZ, CARLOS


Profesores (2017-18)
Grupo Profesor/a
TEORÍA DE 482161FORNER RODRIGUEZ, CARLOS
PROFESOR/A TITULAR DE UNIVERSIDAD
PRÁCTICAS DE PROBLEMAS DE 482161FORNER RODRIGUEZ, CARLOS
PROFESOR/A TITULAR DE UNIVERSIDAD


Matriculados en grupos principales (2017-18)
Grupo (*)Número
1: TEORÍA DE 48216 8
TOTAL 8


Grupos de matricula (2017-18)
Grupo (*)SemestreTurnoIdiomaDistribución
1  (TEORÍA DE 48216) 2do. T CAS desde NIF - hasta NIF -
1  (PRÁCTICAS DE PROBLEMAS DE 48216) 2do. T CAS desde NIF - hasta NIF -
(*) 1:1 - CAS
(*) 1:1 - CAS


Consulta Gráfica de Horario
   Más informaciónPincha aquí


Horario (2017-18)
ModoGrupo (*)Día inicioDía finDíaHora inicioHora finAula 
CLASE TEÓRICA 1 29/01/2018 25/05/2018 L 18:00 19:30 0031P1049 
PRÁCTICAS DE PROBLEMAS / TALLER 1 29/01/2018 25/05/2018 L 19:30 21:00 0031P1049 
(*) CLASE TEÓRICA
 1: 1 - CAS
(*) PRÁCTICAS DE PROBLEMAS / TALLER
 1: 1 - CAS


Competencias de la asignatura (verificadas por ANECA en grados y másteres oficiales)

MÁSTER UNIVERSITARIO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

Competencias Generales del Título (CG)
  • CG1: Capacidad para dominar los conocimientos teóricos y la terminología propia de cada materia objeto de estudio y saber aplicar dichos conocimientos de forma integrada a situaciones reales.
  • CG4: Capacidad para buscar información de diferentes fuentes, analizarla, evaluar su relevancia y validez, y adaptarla al contexto.

Competencias específicas (CE)
  • CE2: Capacidad para conducir la realización de estudios internos que requieran un amplio conocimiento en diversas áreas funcionales, o una gran habilidad técnica para emplear fuentes o metodologías complejas.
  • CE8: Habilidad para diagnosticar, desde un punto de vista avanzado, la situación económica y financiera de la empresa, así como para planificar y controlar las operaciones de inversión y financiación empresarial.
  • CE12: Dominio avanzado de las técnicas que permiten realizar la gestión económico-financiera de una empresa.

Competencias Básicas y del MECES (Marco Español de Cualificaciones para la Educación Superior)
  • CB7: Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  • CB10: Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.


Resultados de aprendizaje (Objetivos formativos)

La asignatura de gestión de riesgos financieros se centra en el estudio de los mercados de derivados como herramienta eficaz para la gestión de riesgos.  Se trata de dotar al alumno de las herramientas necesarias para saber qué producto derivado utilizar para gestionar un determinado riesgo y cómo realizar dicha gestión correctamente. Para ello es necesario dotar al alumno de las siguientes competencias:

  • Conocer los distintos riesgos que se pueden asumir.
  • Entender qué es un futuro y un forward, así como la diferencia entre ambos.
  • Entender qué es una opción, así como su diferencia respecto a los Futuros/Forwards.
  • Entender que es un swap, un cap y floor.
  • Saber cómo utilizar estos derivados en operaciones de cobertura y de especulación.
  • Conocer el funcionamiento de los mercados organizados donde se negocian este tipo de productos financieros.
  • - Saber que los precios de las opciones deben de cumplir unos límites y unas relaciones determinadas entre ellas.
  • Ser consciente del gran riesgo que conlleva especular con este tipo de productos.
  • Entender qué son los productos estructurados, qué ofrecen a los inversores y como se construyen.
  • Conocer los distintos modelos de valoración existentes para valorar estos derivados y dominar su utilización.


Objetivos específicos aportados por el profesorado para el curso 2017-18

- Conocer los distintos riesgos que se pueden asumir.
- Entender qué es un futuro y un forward, así como la diferencia entre ambos.
- Entender qué es una opción, así como su diferencia respecto a los Futuros/Forwards.
- Entender que es un swap, un cap y floor.
- Saber cómo utilizar estos derivados en operaciones de cobertura y de especulación.
- Conocer el funcionamiento de los mercados organizados donde se negocian este tipo de productos financieros.
- Conocer los factores que influyen en el precio de una opción
- Saber que los precios de las opciones deben de cumplir unos límites y unas relaciones determinadas entre ellas.
- Ser consciente del gran riesgo que conlleva especular con este tipo de productos
- Conocer los distintos modelos de valoración existentes para valorar estos derivados y dominar su utilización.



Contenidos para el curso 2017-18

TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS


1.1. Introducción


1.2. Transferencia de riesgos: Riesgos diversificables (específicos) y riesgos no diversificables. Gestión de riesgo con instrumentos derivados. (sistemáticos)


1.3. Tipos de riesgos financieros: de mercado, de crédito y de liquidez.


TEMA 2: FORWARDS


2.1. Definición y características


2.2. Cancelación de un Forward


2.3. Principio de Convergencia


2.4. Formación de precios


2.5. Valoración


TEMA 3: FUTUROS


3.1. Organización y funcionamiento del mercado de Futuros.


3.2. Cancelación de un Futuro


3.3 Formación de precios y valoración


3.4. Principales mercados organizados de derivados


3.5. Direfencias entre mercados organizados y mercados OTC


3.6. Principales contratos de futuros


3.7. Garantías


3.8 Liquidaciones diarias de pérdidas y ganancias


3.9. Contratos por diferencias (CFD)


3.10 Aprender a leer cotizaciones: El libro de ordenes.


TEMA 4: GESTION DE RIESGOS CON FORWARDS/FUTUROS


4.1. Cobertura


4.2. Especulación (efecto apalancamiento)


4.3. Arbitraje


TEMA 5: OPCIONES


5.1. Definición y características.


5.2. Estrategias básicas.


5.3. Valoración: valor intrínseco y valor temporal


5.4. In the money, at the money y out the money


5.5. Factores que afectan al valor de la opción


5.6. Paridad put-call


5.7 Modelos de valoración: Binomial y Black-Scholes


TEMA 6: ESTRATEGIAS Y COBERTURAS CON OPCIONES


6.1. Efecto apalancamiento en las opciones


6.2 Estrategias: Introducción


6.3. Estrategias de Tendencia: Spread y Tunel.


6.4. Estrategias de Volatilidad: Straddle (Cono), Strangle (Cuna) y Butterfly (Mariposa).


6.5. Estrategias de cobertura: Put protectora y Cuna protectora


TEMA 7: SENSIBILIDADES Y COBERTURA DINÁMICA CON OPCIONES


7.1. Introducción


7.2. Sensibilidades de las opciones: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho.


7.3. Sensibilidad de una cartera


7.4. Coberturas


TEMA 8: GESTION DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS


8.1. Forwards sobre tipos de interés: FRAs


8.2. Futuro Euribor 3 meses


8.3. Cobertura con FRAs y Futuros


8.4. Interest Rate Swaps (IRS)


8.5. Cobertura de una financiación a tipo de interés variable


8.6. Caps y Floors


TEMA 9: RIESGO DE CRÉDITO


9.1. Definición y características


9.2. Credit Default Swaps


9.3. Total Return Swap


9.4. Credit Options


TEMA 10: VALOR EN RIESGO (VAR)


10.1. Introducción


10.2. VAR de una acción


10.3. VAR de una opción


10.4. VAR de un bono


10.5. VAR de una cartera


10.6. Integración de riesgo de mercado y riesgo de crédito



Instrumentos y Criterios de Evaluación 2017-18

A lo largo del curso se realizarán controles parciales sobre los aspectos claves de la asignatura. Además, algunas prácticas tendrán que ser entregadas para su calificación. La puntuación obtenida en estos controles parciales y prácticas más la participación activa en clase supondrá el 50% de la calificación final. El otro 50% corresponderá a la nota obtenida en el examen final. Para superar la asignatura hay que sacar una nota media de al menos un 5, alcanzar al menos un 4 tanto en la evaluación continua como en el examen final.

TipoCriterioDescripciónPonderación
ACTIVIDADES DE EVALUACIÓN DURANTE EL SEMESTRE

Realización de trabajos dirigidos o casos prácticos.

Diversos exámenes parciales sobre contenidos básicos esenciales para un buen seguimiento de la asignatura.

Participación activa del alumno en clase

Entrega de prácticas, exámenes parciales y participación en clase50
EXAMEN FINAL

Examen Final Teorico práctico con preguntas tipo test y de desarrollo

Examen Final Teorico práctico50
TOTAL100


Fechas de exámenes oficiales para el curso 2017-18
ConvocatoriaGrupo (*)fechaHora inicioHora finAula(s) asignada(s)Observ:
Pruebas extraordinarias de finalización de estudios (diciembre) 28/11/2017  
Periodo ordinario para asignaturas de segundo semestre y anuales 29/05/2018  
Pruebas extraordinarias para asignaturas de grado y máster 11/07/2018  
** La franja horaria asociada al examen solo hace referencia a la reserva del aula y no a la duración del propio examen **
(*) 1:1 - CAS
(*) 1:1 - CAS


Enlaces relacionados
Sin Datos


Bibliografía

Introducción a los mercados de futuros y opciones
Autor(es):HULL, John C.
Edición:Madrid : Prentice Hall, 2002.
ISBN:84205-3386-6
Categoría:Básico (*3)
 [ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria

Valor en riesgo : aplicación a la gestión empresarial
Autor(es):ARAGONÉS GONZÁLEZ, José Ramón; BLANCO VIGAS, Carlos
Edición:Madrid : Pirámide, 2000.
ISBN:978-84-368-1422-4
Categoría:Básico (*3)

Opciones, futuros e instrumentos derivados
Autor(es):FERNÁNDEZ, Pablo
Edición:Bilbo : Deusto, 1996.
ISBN:84-234-1434-5
Categoría:Básico (*3)
 [ Acceso al catálogo de la biblioteca universitaria
(*3) Estos apartados hacen referencia a la pertenencia de la obra para la asignatura, no a la calidad de la misma.
Este documento puede utilizarse como documentación de referencia de esta asignatura para la solicitud de reconocimiento de créditos en otros estudios.


Documento para la solicitud de reconocimiento de créditos en otros estudios. Es necesario que se firme en el departamento correspondiente.



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