TEMAS DE MACROECONOMÍA INTERNACIONAL.
TEMA 1. La Contabilidad Nacional en Economías Abiertas.
El Sistema de Contabilidad Nacional para una Economía Abierta.
● La Identidad de la Renta Nacional en Economías Abiertas
● La Cuenta Corriente y la Deuda Exterior
● Ahorro y Cuenta Corriente
La Balanza de Pagos.
● La Identidad Fundamental de la Balanza de Pagos
● La Cuenta Corriente y la Cuenta Financiera
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 12.
TEMA 2. Los Tipos de Cambio y el Mercado de Divisas: El Enfoque de Activos Financieros.
Los Tipos de Cambio y las Transacciones Internacionales.
El Mercado de Divisas.
● Participantes
● Características del Mercado
● Los Tipos de Cambio a Corto (Spot) y a Plazo (Forward)
La Demanda de Activos en Moneda Extranjera.
Equilibrio en el Mercado de Divisas.
● Paridad de Intereses: La Condición de Equilibrio Básica
● Relación con los Rendimientos Esperados
Tipos de Interés, Expectativas y Equilibrio.
● Efecto de Cambios en los Tipos de Interés sobre el Tipo de Cambio Actual
● Efecto de Cambios en las Expectativas sobre el Tipo de Cambio Actual
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 13.
TEMA 3. Mercado de Dinero y Tipos de Interés.
Los Mercados de Activos Financieros: Bonos y Dinero.
El Sistema Interbancario y la Oferta de Dinero.
La Demanda de Dinero.
La Determinación del Tipo de Interés de Equilibrio: El Equilibrio en el Mercado de Dinero.
La Velocidad de Circulación del Dinero.
Bibliografía: Blanchard (2006) Cap. 4.
TEMA 4. Tipos de Interés y Tipos de Cambio.
El Equilibrio del Mercado de Dinero y el Tipo de Cambio en el Corto Plazo.
El Dinero, el Nivel de Precios y el Tipo de Cambio en el Largo Plazo.
● Los Efectos a Largo Plazo de los Cambios en la Oferta Monetaria
● Evidencia Empírica sobre Oferta Monetaria y Niveles de Precios
● El Dinero y el Tipo de Cambio a Largo Plazo.
La Dinámica de la Inflación y el Tipo de Cambio.
● La Rigidez de los Precios a Corto Plazo Frente a la Flexibilidad de Precios a Largo Plazo
● Cambios Permanentes en la Oferta Monetaria y el Tipo de Cambio
● La Sobre-reacción del Tipo de Cambio.
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 14.
TEMA 5. Niveles de Precios y Tipos de Cambio en el Largo Plazo.
La Ley de Un Solo Precio.
La Paridad de Poder Adquisitivo (PPA).
● Relación entre la Ley de un Solo Precio y la PPA
● PPA Absoluta y PPA Relativa
La Aproximación del Mercado Monetario al Tipo de Cambio.
● La Ecuación Fundamental de la Aproximación Monetaria
● Inflación Sostenida, Paridad de Intereses y PPA
● El Efecto Fisher
Evidencia Empírica Sobre la PPA y la Ley de un Solo Precio.
Problemas con la PPA.
● Barreras al Comercio y Bienes No Comerciables
● Desviaciones de la Competencia Perfecta
● Diferencias Internacionales en la Medición del Nivel de Precios
● La PPA en el Corto Plazo y en el Largo Plazo
Un Modelo General de los Tipos de Cambio a Largo Plazo. La Paridad de Tipos de Interés Reales.
● El Tipo de Cambio Real
● Demanda, Oferta y el Tipo de Cambio Real a Largo Plazo
● Tipo Cambio Nominal y Real en el Equilibrio de Largo Plazo
● La Paridad de Tipos de Interés Reales.
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 15.
TEMA 6. Output y Tipos de Interés en el Corto Plazo: El Modelo IS-LM.
Determinantes de la Demanda Agregada en Economías Cerradas.
● Cómo Afectan Cambios en la Renta Disponible al Consumo Privado
● Cómo Afectan Cambios en el Tipo de Interés a la Inversión Privada
La Ecuación de la Demanda Agregada.
● El Tipo de Interés y la Demanda Agregada
● Renta Real y Demanda Agregada
El Equilibrio del Mercado de Bienes a Corto Plazo: La Curva IS.
● Output, Tipo de Interés y Equilibrio del Mercado de Bienes
● Obtención de la Curva IS
● Desplazamientos de la Curva IS
Equilibrio en el Mercado de Activos a Corto Plazo: La Curva LM.
● Output, Tipo de Interés y Equilibrio del Mercado de Activos
● Obtención de la Curva LM
● Desplazamientos de la Curva LM
Equilibrio a Corto Plazo en Economías Cerradas.
La Política de Estabilización a Corto Plazo: Cambios Transitorios en la Política Fiscal y Monetaria.
Bibliografía: Blanchard (2006) Cap. 3.
TEMA 7. Output y Tipos de Cambio en el Corto Plazo.
Determinantes de la Demanda Agregada en Economías Abiertas.
● Cómo Afectan Cambios en el Tipos de Cambio Real a la Cuenta Corriente
● Cómo Afectan Cambios en la Renta Disponible a la Cuenta Corriente
La Ecuación de la Demanda Agregada.
● El Tipo de Cambio Real y la Demanda Agregada
● Renta Real y Demanda Agregada
El Equilibrio del Mercado de Bienes a Corto Plazo: La Curva DD.
● Output, Tipo de Cambio y Equilibrio del Mercado de Bienes
● Obtención de la Curva DD
● Desplazamientos de la Curva DD
Equilibrio en el Mercado de Activos a Corto Plazo: La Curva AA.
● Output, Tipo de Cambio y Equilibrio del Mercado de Activos
● Obtención de la Curva AA
● Desplazamientos de la Curva AA
Equilibrio a Corto Plazo en Economías Abiertas. Cambios Transitorios en la Política Fiscal y Monetaria.
El Sesgo Inflacionista y Otros Problemas de Formulación de Política: Cambios Permanentes en la Política Monetaria y Fiscal.
Políticas Macroeconómicas y la Cuenta Corriente.
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 16.
TEMA 8. Tipos de Cambio Fijos y la Intervención en el Mercado de Divisas.
¿Por qué Estudiar Tipos de Cambio Fijos?
La Intervención del Banco Central y la Oferta Monetaria.
● El Balance del Banco Central y la Oferta Monetaria
● Intervención en el Mercado de Divisas y Esterilización de la Oferta Monetaria
● Balanza de Pagos y Oferta Monetaria
Cómo el Banco Central Fija el Tipo de Cambio.
● Equilibrio del Mercado de Divisas bajo Tipos de Cambio Fijos
● Equilibrio del Mercado de Dinero bajo Tipos de Cambio Fijos
La Política de Estabilización con Tipos de Cambio Fijos.
● Política Monetaria
● Política Fiscal
● Cambios en el Tipo de Cambio
● Ajustes a la Política Fiscal y a Cambios en el Tipo de Cambio
Crisis de Balanza de Pagos y Fugas de Capital.
Flotación Controlada e Intervención Esterilizada.
● La Ineficacia de la Intervención Esterilizada en Presencia de Activos que son Sustitutos Perfectos
● El Equilibrio en el Mercado de Divisas Bajo Activos que son Sustitutos Imperfectos
● Evidencia de los Efectos de la Intervención Esterilizada
● El Contenido Informativo de la Intervención
Bibliografía: Krugman y Obstfeld (2006) Cap. 17. |